Mga Catalyst ng Patakaran + Pinahusay na Supply-Ang Demand Dynamics ay Nagtutulak ng Marginal na Pagpapabuti sa Industriya ng PVC

Sa katagalan, ang industriya ng PVC ng Tsina ay pinatitibay ng matatag na mga batayan para sa isang positibong pananaw. Una, ang tuluy-tuloy na pagpapatupad ng mga patakarang "anti-involution," kabilang ang pagkakaiba-iba ng pagpepresyo ng kuryente at ang pag-aalis ng mga rebate sa buwis sa pag-export, ay magpapabilis sa clearance ng hindi mahusay na kapasidad. Pangalawa, ang pandaigdigang paglago ng bagong kapasidad ng PVC ay mananatiling katamtaman sa mga darating na taon, na humahantong sa unti-unting pagpapabuti sa balanse ng supply-demand. Pangatlo, patuloy na tumataas ang pandaigdigang kompetisyon ng industriya ng PVC ng Tsina, na may malawak na puwang para sa pagpapalawak sa mga pamilihang pang-export.

Sa likod ng higit pang pagpapalalim ng mga patakaran sa domestic "anti-involution", mula Enero 24 hanggang 31, 2026, binisita ng research team ng Guo Tai Futures ang Shaanxi, Ningxia at Inner Mongolia-ang tatlong pangunahing PVC-producing regions sa China. Ang layunin ay upang masuri ang aktwal na epekto ng mga pangunahing patakaran tulad ng pagkakaiba-iba sa pagpepresyo ng kuryente at ang pag-aalis ng mga rebate ng buwis sa pag-export sa industriya ng PVC, at i-verify ang pag-usad ng pagbabawas ng kapasidad, mga kundisyon ng pagpapatakbo ng kumpanya, at sa-mga realidad ng supply-sa site. Ang mga na-survey na rehiyon ay nagkakaloob ng 7.45 milyong tonelada ng calcium carbide na nakabatay sa 2% ng China{{5.5}% na kabuuang kapasidad ng China{{11,5}. PVC capacity at 36% ng national calcium carbide-based PVC capacity. Nagho-host din sila ng 22.89 milyong tonelada ng kapasidad ng calcium carbide, na nagkakahalaga ng 60.88% ng kabuuang kapasidad ng calcium carbide ng China. Higit pa rito, ang mga rehiyong ito ay mga pilot zone para sa differential na pagpepresyo ng kuryente, na ginagawang lubos na kinatawan ng industriya ang sample ng pananaliksik.

Nakatuon ang pananaliksik na ito sa dalawang pangunahing patakaran: differential electricity pricing at ang abolisyon ng PVC export tax rebate. Bilang mga pangunahing hakbang sa ilalim ng balangkas ng patakarang "anti-}inbolusyon," pareho silang nagbigay ng malaking epekto sa istruktura ng gastos, landscape ng pag-export at halo ng kapasidad ng industriya ng PVC.

Tungkol sa differential na pagpepresyo ng kuryente, ang Department of Industry and Information Technology ng Shaanxi Province ay naglabas ng draft na dokumento sa konsultasyon noong Disyembre 2025, na nagpaplanong pormal na ipatupad ang differential electricity pricing simula Hulyo 1, na sumasaklaw sa pitong enerhiya-intensive na industriya kabilang ang calcium carbide at PVC. Ang lokal na kapasidad ng PVC at calcium carbide sa Shaanxi ay nagkakahalaga ng 7.18% at 9% ng pambansang kabuuang ayon sa pagkakabanggit, at ang patakaran ay direktang magtutulak sa mga gastos sa produksyon ng calcium carbide.Ayon sa survey, ang patakaran ay mataas ang posibilidad na maipatupad at naglalatag ng pundasyon para sa buong bansa na paglulunsad. Sa pagpapatupad, ang mga gastos sa produksyon ng PVC sa Shaanxi ay inaasahang tataas ng 70 yuan bawat tonelada, mas mababa kaysa sa teoretikal na mga pagtatantya. Maaaring protektahan ng mga negosyo ang epekto sa pamamagitan ng-pagpapalit ng quota ng kuryente at panlabas na pagkuha ng mababang-gastos na calcium carbide mula sa Inner Mongolia, na nagreresulta sa limitadong aktwal na epekto sa mga lokal na producer ng PVC. Karaniwang sumang-ayon ang mga na-interview na negosyo na ang differential na pagpepresyo ng kuryente ay hindi isang patakaran sa rehiyon kundi isang pambansang panukala sa pagsasaayos ng industriya, na{{101} inaasahang maging isang mahalagang tool sa pagsasaayos ng industriya, na{13} inaasahang maging isang mahalagang tool sa pagsasaayos ng enerhiya ng negosyo. pag-upgrade ng market{14}}mga hadlang sa mga gastos sa industriya.

Noong Enero 9, ang Ministri ng Pananalapi at ang Pangangasiwa sa Pagbubuwis ng Estado ay magkasamang naglabas ngAnunsyo sa Pagsasaayos ng Mga Patakaran sa Rebate ng Buwis sa Pag-export para sa Photovoltaic at Iba Pang Mga Produkto, na tahasang kinabibilangan ng PVC resin, unplasticized PVC at plasticized PVC sa saklaw ng pagsasaayos. Ang patakarang ito ay nag-trigger ng maikling-term na "rush export" na phenomenon sa loob ng bansa. Sa kasalukuyan, karamihan sa mga PVC exporter ay may mga pre-na nabentang order hanggang Pebrero, na may ilang negosyo na binabawasan pa ang domestic trade upang ilipat ang pagtuon sa mga dayuhang benta, na sumusuporta sa mga antas ng output. Apektado ng mga iskedyul ng pagpapadala, ang mga PVC export ay inaasahang humina sa unang bahagi ng Marso. Kasabay ng tag-ulan sa Timog-silangang at Timog Asya, ang mga pag-export ay papasok sa isang adaptive adjustment period pagkatapos ng Abril, na may paghina na malamang na magpapatuloy hanggang Hulyo. Mula sa pananaw ng industriya, ang pag-aalis ng mga export tax rebate ay inaasahang magtutulak sa mga internasyonal na presyo ng PVC at mag-trigger ng regional trade restructuring sa maikling panahon. Gayunpaman, sa katagalan, dahil sa kitang-kitang gastos at bentahe ng kapasidad ng Tsina, isusulong ng patakaran ang pagpapalawak ng saklaw ng pag-export at pagkakaiba-iba ng produkto. Samantala, ang epekto sa domestic ethylene-mga PVC producer ay limitado, habang ang mga negosyong may mataas-gastos sa Henan, Shandong at iba pang mga rehiyon ay maaaring humarap sa pressure ng capacity clearance.

Sa mga tuntunin ng corporate operations, ang mga PVC enterprise sa Shaanxi, Ningxia at Inner Mongolia sa pangkalahatan ay nagpapanatili ng malusog na daloy ng pera na walang naitala na mga pagkalugi. Sa kalagitnaan lang-hanggang-huli ng Disyembre 2025, ilang negosyo ang panandaliang dumanas ng pagkalugi sa cash flow dahil sa labis na pagbaba sa mga presyo ng PVC at caustic soda. Sa panahong iyon, ang mga transaksyon sa mababang presyo-PVC na mas mababa sa 4,000 yuan/tonne at liquid caustic soda na mas mababa sa 2,000 yuan/tonne-ay kakaunti, at tumugon ang mga negosyo sa pamamagitan ng pagpigil sa mga presyo at pagbabawas ng mga pagpirma ng order. Sa panahon ng survey, ang presyo ng PVC SG-500 ay nananatiling rebound sa itaas 4, ang mga presyo ng soda ay tumaas nang higit sa 4, ang mga presyo ng soda saklaw na 2,100–2,300 yuan/tonne, na ibabalik ang kakayahang kumita ng industriya sa isang makatwirang saklaw.

Tungkol sa capacity clearance, ang industriya ay nagpapakita ng halatang pagkakaiba-iba ng rehiyon. Umaasa sa mga pakinabang sa mga mapagkukunan ng karbon at kuryente, ang hilagang-kanlurang rehiyon ay naging pambansang base ng gastos para sa produksyon ng PVC. Naniniwala ang lahat ng na-survey na negosyo na ang rehiyong ito ay hindi ang unang makakakita ng pagbawas sa kapasidad. Ang mga producer ng PVC na nakabase sa Calcium carbide-sa Henan, Shandong at iba pang mga rehiyon, na nabibigatan ng medyo mataas na gastos, ay malamang na kabilang sa mga unang batch ng kapasidad na aalisin. presyon ng imbentaryo sa pamamagitan ng-mga produkto; ang ilan ay dumaranas din ng mahinang kakayahan sa pag-export. Sa kabaligtaran, ang mga pribadong negosyo ay nagpapanatili ng mas mahusay na pagganap sa pagpapatakbo at isang mas optimistikong pananaw sa merkado, na sinusuportahan ng buong industriyal na pagsasama ng chain, mga bentahe sa gastos ng sariling-mga power plant, at mga flexible na diskarte sa pagpepresyo at pagbebenta.

Kasama sa walong PVC na negosyong sakop sa survey na ito ang mga-estado, pribado at sentral na estado-na mga negosyo (CSOE), na may malaking pagkakaiba sa pagpapatakbo sa mga ito. Ang mga-estado na negosyo ay kadalasang dumaranas ng hindi kumpletong suporta sa kadena ng industriya at mataas na pressure sa pagpapatakbo. Ang mga pribadong negosyo ay karaniwang optimistiko tungkol sa hinaharap na merkado salamat sa kontrol sa gastos at nababaluktot na mga operasyon. Bagama't ang ilang mga linya ng produkto ng mga CSOE ay tumatakbo nang lugi, pinapanatili nila ang mga matatag na operasyon na may mga pakinabang sa buong-kategorya na layout ng produkto at daloy ng salapi, na may hawak na maingat na optimistikong saloobin patungo sa merkado.

Pinagsasama-sama ang mga epekto sa patakaran, mga pagpapatakbo ng korporasyon at sa-mga kondisyon sa merkado ng site, ang PVC market ay inaasahang magpapakita ng pattern na "mataas bago ang Spring Festival, mababa pagkatapos ng holiday" sa maikling panahon. Sa mahabang panahon, makikita nito ang marginal na pagpapabuti na sinusuportahan ng dalawahang mga driver ng mga catalyst ng patakaran at pinahusay na supply-demand dynamics.

Nasaksihan ng PVC market ang isang "minor spring market" bago ang Spring Festival, na hinimok ng apat na pangunahing salik:Una, ang pagtaas ng mga halaga ng calcium carbide ay nagbigay ng suporta sa gastos. Pangalawa, ang pangkalahatang mga imbentaryo ng PVC sa mga domestic producer ay nanatiling mababa, na may mga pre-cycle na 2–4 ​​na linggo. Ang output bago ang Spring Festival ay halos ganap na nabili, na naglalagay ng mga negosyo sa isang malakas na posisyon sa mga negosasyon sa presyo. Pangatlo, ang "mamadaling pag-export" bago ang pag-aalis ng mga rebate sa buwis sa pag-export ay patuloy na nagpatibay sa mga presyo. Ikaapat, ang mababang presyo ng caustic soda ay nakinabang sa bahagi ng gastos ng produksyon ng PVC.

Pagkatapos ng Spring Festival, gayunpaman, ang merkado ay haharap sa maraming pressure. Sa isang banda, babagsak ang mga pag-export kasunod ng pagtatapos ng window ng "rush export". Sa kabilang banda, ang mga inaasahan ng pag-destock ng domestic imbentaryo at pagpapahina ng domestic demand, kasama ng pag-aalis ng mga rebate sa buwis sa pag-export, ay mabibigat sa mga presyo.

Sa katagalan, ang industriya ng PVC ng China ng China ay nagpapanatili ng matatag na positibong mga batayan. Una, ang patuloy na pagpapatupad ng mga patakarang "anti-involution", kabilang ang differential na pagpepresyo ng kuryente at ang pag-aalis ng mga rebate sa buwis sa pag-export, ay magpapabilis sa pag-aalis ng hindi mahusay na kapasidad, i-optimize ang istruktura ng kapasidad ng industriya, at higit pang tataas ang bahagi ng merkado ng mataas na{{0}2, kalidad na kapasidad ng PVC. aabot sa 895,000 tonelada, habang ang pandaigdigang bagong kapasidad ay magiging 705,000 tonelada lamang, na minarkahan ang simula ng pag-urong ng suplay. Ang katamtamang pagpapalawak ng kapasidad ng PVC sa buong mundo at pinabilis na pag-alis ng hindi mahusay na kapasidad sa mga darating na taon ay hahantong sa unti-unting pagpapahusay sa balanse ng demand-pangatlo, ipinagmamalaki ng industriya ng PVC ng China ang malinaw na mga bentahe sa gastos at kapasidad. Sa gitna ng limitadong kapasidad sa ibang bansa, patuloy na lumalakas ang pandaigdigang kompetisyon ng industriya ng PVC ng China, na nag-aalok ng malawak na potensyal sa pag-export.

Sa pangkalahatan, ang pinahusay na supply-demand dynamics at "anti-involution" na mga catalyst ng patakaran ay nagbibigay ng dalawahang suporta para sa industriya ng PVC, na nagpapatunay sa pangmatagalang-positibong trend nito.